去年全年新发规模首破千亿，公募FOF赛道硝烟正浓

蕴含巨大市场的公募FOF。

新成立产品数量过百、规模超千亿，双双创下年度历史新高。刚刚过去的2021年，公募FOF迎来爆发式增长。

公开数据显示，仅2021年，发行FOF的公募基金公司，就从2020年末的53家增长到63家。而从2022年开年发行的产品来看，FOF赛道的“硝烟”正浓。

成立规模创历史新高

Choice数据显示，截至2021年12月31日，全年新成立的公募FOF有128只（A、C份额分开统计），募集规模1194.86亿元，均突破记录。不仅如此，这一规模更是超过2017年至2020年四年的总和（795亿元）。

具体来看，共有32只FOF成立规模在10亿元以上，合计贡献了总规模的82%。其中，11只规模超40亿元，分别来自兴证全球、浦银安盛、南方基金、民生加银、交银施罗德、嘉实基金、广发基金、东方红资产、汇添富。

兴证全球的公募FOF是2021年的最大赢家，该公司分别在7月、9月、11月各发行了一只FOF，分别为兴证全球优选平衡三个月持有混合（FOF）、兴证全球安悦稳健养老目标一年持有混合（FOF）、兴证全球积极配置三年封闭混合（FOF-LOF）A，三只产品合计“吸金”182.82亿元。

林国怀是业内资深FOF基金经理之一，现任兴证全球FOF投资与金融工程部、养老金管理部总监，历任天相投顾基金研究员，瑞泰人寿、合众人寿基金投资经理，泰康资产基金投资部执行总监、天安人寿权益投资部部门经理，目前负责的产品均为目标风险型基金，分别采用积极、平衡和稳健策略。

在林国怀看来，目标风险FOF能让投资简单一点，投资者只需根据收益、波动维度，即可选择合适的产品。从长期业绩来看，目标风险基金的风格更稳定，其风险收益再平衡机制能够改善收益率。而且，在养老投资业务推进初期，相比目标日期基金，目标风险基金在理念上更加简洁易懂，风格更清晰，更容易被投资者接受。

争夺未来空间

规模壮大的同时，争相加入的公募基金公司数量也在增加。据记者统计，截至2021年12月31日，共有63家公募布局了FOF，而在2020年末，这一数字为51家。

这一细分领域的战火也燃烧到了2022年。据Choice显示，刚开年就有多只FOF相继发行、成立，截至1月6日，正在发行的有富国智浦稳进12个月持有混合（FOF）、浦银安盛兴荣稳健一年持有混合（FOF）、平安盈禧均衡配置1年持有混合（FOF）和广发悦享一年持有混合（FOF），年内已成立的FOF包括国泰优选领航一年持有（FOF）、招商和惠养老目标2040三年持有期混合（FOF）、银华尊颐稳健养老目标一年持有混合发起式（FOF）。

平安基金养老投资总监高莺告诉记者，FOF作为一个资产配置类的解决方案，能穿越周期，所以各家机构也看到了这个风口，积极布局这一业务。

此外，养老FOF因为承载着国民养老第三支柱的部分作用。人口老龄化压力之下，第三支柱的发展会有自上而下的推动，未来可能的税收优惠政策落实，未来也给这一业务带来发展空间。

“美国的养老FOF在公募基金中占比超过12%，国内公募基金体量已经达到25万亿元，但是FOF占比不到1%，未来空间非常巨大。”高莺说。

广发基金资产配置部总经理杨喆则表示，现在基金的种类和数量非常多，对普通人而言，选基金成为一个难题，同时，2021年以来，市场的风格变化比较明显，普通的投资者很难在这些变化中动态地去转换自己的组合，FOF可以省掉自己去配置基金的精力。

“从2017年以来，FOF已经积累了中长期的业绩。这个业绩经历了2018年的熊市考验，也经历了2019年、2020年这两轮牛市，FOF取得了比较好的整体业绩。”杨喆说。