用数据回答：“开年跌”焦虑持续，2022年还能买基金吗?

第三期

开年跌了这么多，今年买基金还有戏吗？

开年两周，投资者没等到期盼已久的2022“开门红”，却迎来了A股的“极光”模式，沪深300指数两周跌了4.32%，九个交易日中有六个交易日都是绿的。市场经常开年“跌”吗？开年跌会持续很久吗？今年买基金还有戏吗？……带着这些疑问，我们不妨回顾一下往年A股开年的表现。

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01

“开年跌”常见吗？

简单统计2002年~2021年沪深300指数首周表现，可以发现“开年跌”并不常见。过去20年间也只出现过6次“开年跌”，平均跌幅3.38%，其中“开年跌”幅度超过今年的情况出现过1次，即2016年，跌幅为9.9%。

(数据来源：wind，统计区间：2002~2021年，每年度头5个交易日，不含节假日)

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02

“开年跌”一般持续多久？

通过统计过去20年6次“开年跌”行情的持续情况，会发现：

（数据来源：wind，以沪深300指数为例）

6次“开年跌”行情的平均下跌时长约为15.67个交易日，最长一次“开年跌”行情出现在2010年，下跌趋势持续了20个交易日；而最短一次“开年跌”出现在2002年，市场在下跌11个交易日后迎来反弹。

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03

“开年跌”行情买基金，收益会受影响吗?

以偏股混合型基金指数为例，假设在最近5次¹“开年跌”年份的首个交易日开始投资，区间收益情况如下表：

（数据来源：wind，截止时间：2022.1.14）

注：上述数据根据偏股混合型基金指数（885001.WI）历史数据计算而来，用于反映该类基金整体业绩表现，不代表单只基金的实际收益表现，也不预示基金未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，仅供参考。

¹偏股混合型基金指数的数据基日为2003年12月31日，因此无法统计2002年纳入统计。

数据显示，在遭遇“开年跌”的2005年、2010年、2011年、2014年、2016年初投资偏股混合型基金指数并持有一年，尽管有2个年份收益为负，但仍有3个年份收益为正。这说明“开年跌”行情与基金全年的收益表现并没有绝对联系。

而将持有时间拉长到五年，所有在“开年跌”年份投资偏股混合基金指数的区间收益全部变为正数。如果持有至今，区间收益率则会进一步明显提升。以2005年为例，年初投资偏股混合基金指数持有至今（约17年）的收益为1096%，是持有1年区间收益的354倍。这说明与其选择入场的时机，坚持长期持有可能是影响回报的更大因素。

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04

面对“开年跌”，除了恐慌还能做什么？

市场永远是震荡的，不会一直涨也不会一直跌。而投资追求的是大概率的确定性，反复去猜市场走势然后做决策，实际上是放弃了“确定性”，转而去追求“碰运气”，在下行行情下，与其恐慌止步不前，不如从以下几点出发，选择适合自己的产品，学会做时间的朋友，以获得长期的收益。

1、优选产品

优选产品的核心是要选择有价值、值得信任的人和公司。尽管股票市场的短期波动难以预测，但长期走势却有章可循。找到合适自己的基金经理和公司，借助他们的优势来投资股票，相信专业人士的能力，才不会因市场短期的震荡而恐慌。

2、均衡配置

复利规律告诉我们，收益率并不急于一时，只要不犯大错坚持做正确的事情，良好的回报只是时间问题。金融产品的投资策略日益丰富，投资者可根据自身的风险偏好、投资期限在不同类别的产品中进行多元化的配置，借助产品间不同的风险收益特征和产品收益来源的弱相关性去管理整个资产组合的波动，以期获取合理适度的收益。

3、坚持定投

定投不仅可以在我们犹豫时提供行动的勇气，也可以为理财新手在恐慌时提供一种应对波动、培养心态的良好投资方式。定投机制可以均摊买入成本、钝化市场波动。无论短期波动如何剧烈，对投资的实际影响是相对细微的，但最重要的是还是选好标的、长期坚持，做时间的朋友。

4、调整心态

进行投资就如同翻越一座座大山，必然有高峰就有低谷，有坦途就有荆棘。“开年跌”在短期看站在了山谷，但从长期角度看，不过是为下一次登顶的蓄力。毕竟，投资大师彼得·林奇说过：“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过的40次大跌，来安抚自己那颗有些恐惧的心。事实证明，即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨的更高”。

对于基金的“十万个为什么”还有哪些“恒享问”的？

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