为什么越来越多的投资者倾向量化FOF基金？

近些年，量化投资逐渐被投资者所关注，而投资于基金的基金——FOF基金也渐渐吸引了大家的视线。

那么当这两者结合，诞生的“爱情结晶”就是——量化FOF基金！

将FOF与量化的优点一并继承

这个“孩子”可以说是继承了父母双方的优点。首先，量化FOF基金具有FOF基金的优势，收益可观、波动降低、回撤可控。FOF基金投资于一篮子基金，通过对市场上的基金的专业性的分析和尽职调查，在基金之间进行合理配置，可以同时投资多只基金，有效降低单一资产的波动风险，分散投资。任一单一策略都难以在多变的市场中长期盈利，而多策略的组合投资可以迅速切换至那些能跑赢市场的基金，从而追求稳健收益。

从发行数量和规模来看，无论公募FOF还是私募FOF，都在市场环境动荡的2021年迎来了爆发。4年时间中，FOF产品规模增长了近13倍，目前已经达到1800亿的规模，其中一半是2021年新增。

而后，它又具有量化基金的优势。所谓“量化”，是区别于传统的“定性”投资而言。在做交易决策的时候，借助科学方法，以数据和历史统计为基础，通过数学工具研究资产及其价格的成因并以此制定交易决策的方式，本质上是以数量化的方式实现精确的定量分析。量化投资优势的优势有很多，如纪律性强，能够克服人性的弱点与认知偏差。而且投资范围广，通过海量数据的处理实现有效投资。还能够建筑多层次模型、进行多角度观察，监控全市场，并选择几百只股票进行投资。可以在众多股票中发现价值洼地，能够及时跟踪市场，发现交易机会，准确客观评价交易机会，妥善运用套利，从而获取超额收益。另外，分散投资目标也可以分散风险。

如今，量化投资技术也涵盖在投资全过程之中，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等，是经过市场验证，相对成熟的投资方式。全球排名前四以及前六位中的五家资管机构，都是依靠计算机技术来开展投资决策，由量化及程序化交易所管理的资金规模在不断扩大。

优秀的量化FOF产品，可以通过科学方法，对市场上量化基金进行优选和组合，为投资者提供获取优秀量化策略收益的途径。

比“父母”更受人喜爱的原因

个人投资者在投资于量化基金时，会受到很多限制。如对于策略和逻辑的理解难以达到专业机构的高度，对于公司和投研团队的调研也未必透彻，甚至可能无法获得优质量化基金的份额，而量化FOF是克服这些弱点的关键。而且相比于直接持有量化基金，量化FOF的投资风险被更有效地分散，收益更加稳健。这正是近年来量化FOF基金越来越受到投资者关注的重要原因。

除了从市场的众多量化基金中筛选出优秀产品之外，管理人还要在其中精心搭配。我们在介绍量化基金时，曾经介绍过量化基金常用的投资策略即阿尔法对冲策略（中性策略及择时阿尔法策略）、套利策略、期货CTA策略等。这三种策略，对应的投资标的是不同的，量化母基金的管理人要对这三种，乃至更多策略都十分熟悉，并以不同比例来构建组合。就像通过不同大类资产配置来取长补短一样，通过对不同策略产品的配置，来达到既分散风险，又平缓波动，并有超额收益的目的。

在搭建基金后，量化FOF管理人还需要对配置的子基金标的进行实时监控与及时调整，根据市场情况调节仓位。这也是个人投资者很难达到的目标。

依托数据化和理性投资逻辑，经过严格的筛选与实时监控，优秀的量化母基金往往能取得不错的投资收益，为投资者提升资产配置效率提供了新的选择，为投资者获得更为稳健的投资回报带来帮助。这正是量化FOF基金受到投资者青睐的根源所在。