南方基金携手商道融绿联合发布《资管行业TCFD研究》

2022年1月27日，由中国发展研究基金会、中国责任投资论坛、社会价值投资联盟和北京大学国家发展研究院联合发起，深圳市地方金融监督管理局作为支持单位的第15期ESG投资前沿论坛于线上举行，本次论坛的主题为“TCFD与金融机构环境信息披露”。会上，作为本次论坛的战略合作方，南方基金携手商道融绿联合发布《资管行业TCFD研究》，探索资管机构应用TCFD气候相关财务信息披露框架的本土化应用，助力绿色金融发展。

与国际接轨，探索气候信息与投资风控的有机融合

近年来，随着全球气候变化所带来的潜在财务风险与日俱增，应对气候变化已成为全球可持续发展的核心议题。气候变化给企业带来的潜在财务风险不断增加，金融机构获取有助于决策的气候相关信息的需求不断增长，与此同时，金融市场的稳定性也受到威胁，金融机构自身开展气候和环境相关信息披露的重要性日益凸显。

在此背景下，南方基金联合商道融绿发布《资管行业TCFD研究》报告，旨在借助TCFD这一权威国际准则为定性和定量报告提供的指导性框架，为投资者参与ESG风险和机会管理奠定基础，同时帮助资管机构在系统披露的基础上保持一定灵活性。这也是南方基金接轨国际先进标准与实践，积极探索气候变化风险因素与公司投资决策及风险管理体系的有机融合。

六大建议，助力TCFD框架本土化应用

《资管行业TCFD研究》详细介绍了TCFD气候相关财务信息披露框架的出台背景、内容及影响，对TCFD定义的气候风险类别、信息披露框架、情景分析应用以及资管行业TCFD的实践和应用进行了充分的阐述，并引用了贝莱德、太平洋投资、南方基金、安盛投资和日兴资产等国际国内资管机构应用TCFD框架的案例进行分析。

针对TCFD框架的本土化问题，《资管行业TCFD研究》结合中国行业实际，对国内资管机构应用TCFD框架提出如下六点建议。第一，重视气候相关财务信息披露，积极采纳TCFD框架；第二，从治理与战略入手，以风险管理、指标和目标为抓手；第三，可以从运营碳中和起步，但重点是组合碳中和；第四，掌握情景分析和压力测试等气候相关风险分析方法；第五，采纳TCFD框架工作要与ESG投资策略有效协同；第六，结合中国国情和本土政策法规要求实施TCFD。

借助TCFD框架，南方基金持续推进绿色投资

作为国内较早应用TCFD框架的国内资管机构，南方基金积极践行ESG投资理念，早在2018年，成为国内首批PRI签署成员，并相继南方基金还是CA 100+，UNEP FI的签署成员，持续推进绿色投资，助力可持续发展进程。2021年4月，南方基金正式成为TCFD支持机构，围绕治理、战略、风险管理、指标和目标等四个领域展开对气候变化的管理工作，探索将气候变化风险因素融入投资策略和组合风险管理中

在公司治理层面，为了能有效推进和监察ESG投资策略的落地，南方基金设置了完善的ESG管理架构。ESG业务由南方基金总经理杨小松牵头，分设固定收益ESG融合、权益ESG融合、风险管理ESG融合、ESG产品和宣传四个业务线。ESG领导小组负责全面督导公司ESG工作建设，包括ESG与公司业务的全面融合以及气候变化风险应对的策略制定。

在战略部署方面，南方基金主要分五步走。一是将ESG嵌入投资全流程；二是推动可持续发展投资和绿色投资并加强管理；三是公司内部自建ESG评级体系；四是应对气候变化，率先建立“碳排放”跟踪数据库；五是应对气候变化风险带来的挑战与机遇。此外，在风险管理方面，南方基金在为投资者创造价值的同时，致力于最小化ESG风险。

未来，为实现中国“双碳”目标，南方基金作为负责任的机构投资者，在有效实施运营碳排放管理和节能减排措施的基础上，通过采购并注销碳抵消指标的方式全额抵消了自身碳排放，实现公司运营体系碳中和。南方基金深度分析气候风险所产生的变化和机遇，基于TCFD对气候变化管理的建议，提升气候相关财务风险信息的披露质量；此外，南方基金设定了降低投资组合加权平均碳排放强度的短期、中期、长期目标，通过将碳排放数据库与主动研究充分结合，优化投资框架，降低资产组合中碳足迹。