FOF课堂 | FOF的分类

根据所投资基金归属

FOF分为主要投资于基金管理人旗下基金的FOF，以及面向全市场基金进行投资的FOF。

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主要投资于基金管理人旗下基金的FOF：

投资于基金管理人旗下基金的比例通常不低于非现金资产的80%。这类FOF可以降低“双重收费”的影响，但要求基金公司产品线较为齐全、综合实力较强。

举例

 易方达优势价值一年持有期混合型基金中基金，合约中规定了投资于基金管理人旗下基金的比例不低于该基金非现金资产的80%。

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面向全市场投资的FOF：

可在全市场范围内选取基金进行投资，既扩展了投资范围，又通过选择多家基金公司在一定程度上降低了集中度过高的风险。

举例

 易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金，属于面向全市场投资的FOF产品，对于投资于基金管理人旗下基金的比例没有要求。

养老目标FOF：是指采用FOF形式运作，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公募基金。

养老目标基金可以为投资者提供“一站式养老解决方案”，在美国备受养老投资者的青睐。投资目标是为养老投资提供一站式解决方案。具有以下特征：

① 一是要求产品在投资策略上力求稳健，引入海外市场较为成熟且广泛应用的资产配置策略，力争获得长期稳健收益；

② 二是将基金投资权益类资产的比例与基金封闭运作期限或投资者持有时间挂钩，鼓励投资者长期持有，获取长期稳健收益；

③ 三是要求基金采用定期开放的运作方式或设置投资者最短持有期限，避免短期申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响；

④ 四是鼓励“养老目标”基金设置优惠的费率，让利于民，支持投资者进行长期养老投资；

⑤ 五是突出“人合”，设置基金管理人条件，支持优秀的基金经理管理“养老目标”基金；

⑥ 六是要求基金名称中包含“养老目标”字样且反映投资策略，便于投资者识别并形成专门产品类别。

根据所采用的投资策略的不同，养老目标FOF又可以分为目标日期FOF、目标风险FOF。

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目标日期FOF：

目标日期养老FOF为投资者提供了一个简单易懂的选项，该类基金设有目标日期（预期退休日期），投资者只需要根据自己的退休日期选择相应的目标日期。随着目标日期的临近，权益类资产的配置比例会逐步降低。（注：权益类资产包括股票、股票型基金和混合型基金等，详阅具体基金法律文件。）

举例

 易方达汇诚养老目标日期2033三年持有期混合型基金中基金（006859），该基金以2033年12月31日为目标日期（投资者的预期退休时间），最短持有期为三年。

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目标风险FOF：

目标风险养老FOF风险属性清晰，名称中包含“平衡”“稳健”“积极”等字样来表明产品设定的风险等级，并在运作中采取有效措施控制基金组合风险。

举例

 易方达汇智平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（013519）是一只平衡型养老目标风险FOF，最短持有期为三年，投资于权益类资产的比例占基金资产的35-60%。