rbi大声发出了一个增长的政策，但它落在聋的耳朵上吗？

RBI货币政策尽最大努力提高经济中的波动情绪，但迄今为止判决似乎是经济的低迷对于货币政策来处理太剧烈，无论它的意图多么真诚，更改其方法。

中央银行和MPC无法误入歧途的误解。它将信号率降低了35个基点，防止市场预期25个BPS切割。州长热情地向市场保证，他将保持流动性充足：他说：“RBI将使用其流动性管理仪器，以确保为日常流动性和耐用流动性的系统要求得到充分提供，”他说。此外，姿势被调整为提供“增长”一个明确的优先位置：声明说：“通过提高总需求，尤其是私人投资来解决综合需求，尤其是私人投资来解决增长问题，同时留下符合通货膨胀授权，”该声明说。

向NBFC部门显示的善意也突出。银行现在可以将最多20％的第一笔资本借给单一的NBFC借款人，从15％到今天。同样，银行还可以通过借助于借助能够为农民，MSMES或经济实惠的家庭买家（高达20万卢比）而贷款的NBFC来满足他们的优先部门义务的优先部门义务。

最有效的增长推动来自RBI廉价贷款给消费者。银行现在需要预留20％的资本消费贷款，而不是迄今为止。这意味着与相同数量的资本，他们可以提供更多贷款或以较低的汇率给予相同数量的贷款。这应该触发消耗。到目前为止都很好。

但市场所说的是什么。对于一个，10年的收益率上升了。这可能是一个错误的指标，因为2年到9年债券的产量下降了4-5个基点。但是，AAA公司债券的收益率几乎没有作出反应，如果要相信经销商，他们不太可能很快就会划分。这是因为今天的债务市场（如股票）掌握了与共同基金，企业国债和高威斯沃特史的巨大风险厌恶掌握，偏好政府债券或普通固定存款和现金的安全。风险的胃是退化，因为国债甚至认为甚至像依赖行业一样的公司，由于负债更高的负债和应付款项。

RBI相信放缓是结构的或周期性的。州长“周期性”说。中央银行由其州长站立，通过将本年度的GDP增长预测减少只有10个基点至6.9％。但既不携带定罪。专业预报员迅速将其预测降至6.4-6.5％。（JP Morgan和汇丰银行都将FY20预测削减至6.4％）。如果似乎RBI似乎意识到了增长放缓，但可能不想因为陡峭的削减而无法获得德里的艾尔。

货币政策声明勇敢地认为，到目前为止，110个基点率削减会削减增长。但经济中突出的演员不同。所有银行家都赞扬了降息，特别是减少消费者贷款的风险权重。但大多数人表示，鉴于零售贷款已经表现出压力迹象，他们不会上升到消费者贷款的蚂蚁。在叙述结束时，企业贷款看起来不像更便宜，银行家看起来不倾向于借出太多的消费贷款。显然RBI最响亮的增长信号落在聋耳上。繁重的举重将通过解决每个部门来完成政府：可能是汽车制造商的早期车辆扰乱政策，一些减税，一些政府订单等。正如一个工业专家所说，政府是商品和服务的最大消费者，即使它开始按时支付账单，经济的车轮可能会移动。RBI表示，它将为那些想要为TRED的平台提供批准（贸易应收款项贴现系统）的批准。如果它强制列出了TREDS上的所有公共部门单位，政府可以帮助经济提供大量的交易，这将要求他们按时清除账单。短暂的，在如此深淡的低迷中，货币政策是边缘帮助。政府需要采取中心阶段。

最后一词在35个基点率切割，从中央银行传统的主要偏离，削减始终处于25bps的倍数。总督捍卫了他的决定如下：“鉴于不断变化的全球和国内宏观经济发展，标准25个基点可能被证明是不足的。另一方面，减少了政策回购率，比如50个基点可能会过度，特别是在考虑到已经进行的行动之后。因此，减少了35个基点的政策回购率，视为根据情况下的平衡水平。“显然，MPC中的两位学者不同意州长。市场也很困惑。由于总督说“50个基点可能过度”，收益率最初上涨。经销商知道，如果下一个裁剪为15个BPS或者这件物质40 BPS，市场会如何反应。是的，此举肯定会给MPC带来灵活性，但如果灵活性导致混淆会如何。如果银行家告诉消费者，他们的家庭贷款将在MCLR的17.7％上固定在17.7％，而MCLR本身的工作时间为8.07％。如果25个bps不是神圣的，为什么只有35个bps，为什么不36个bps？为什么不34个bps？这些都应该如何解释这些。陪审团出来了。