在复出模式下：电子商务2.0全部噪音较少，更具物质

电子商务部门曾经是印度私募股权和并购空间的蓝眼睛的男孩，已经通过了一个过山车十年。在其鼎盛时期，在2010年代至2015年，它每六个月制作一个新的独角兽。基金房屋制作了一只远线投资所谓的“下一个大赌注”。然后是大写干涸的阶段。许多球员为生存而战争，有些球员来到了尖叫的停止，有些是在投资者发起的整合中获得的。

虽然过去两年来，但该部门越来越多地展示了承诺，投资者的信心已接受。根据一些报告，2018年认为PE和VC投资上涨至70亿美元。在各个部门的“经济忧郁和厄运”讨论的背景下，一些报告表明，近期节日季节的拖把和亚马逊在大约30亿美元的销售中。

电子商务2.0已超越传统的B2C电子零售。如今，它包括更大而更广泛的数字生态系统 - 聚合器，B2B播放器，最后一次性交付，比较/领先生成，充电/数字付款，游戏，内容和视频传送平台。所以在其新的头像中，这个行业如何塑造，与其旋风第一局不同的是什么？

专注于保证金扩张和单位经济学

首先（最重要的是），一心一意的关注“以任何成本的增长”已经合理化。此前，大多数电子商务玩家损害了声音经济学，以实现“超增长”，这反过来也与飙升估值有关。“GMV-LINKED”的倍数是该行业的问题。这种增长主要是在沉重的折扣和营销花费的背面。在其新的头像中，该部门同样侧重于保证金扩张（或至少保证金保护）和单位经济学。玩家正在转向高保证金类别和细分，以改善单位经济学。对于地理市场定义的最后一英里交付播放器，越来越重点是通过微市场跟踪盈利能力。

其次，主流电子商务玩家的离线策略显着加速了。它可能因全面的离线格式商店而异，以体验客户可以获得产品的“触摸和感受”的集线器。这种存在正成为他们客户体验和品牌战略的重要组成部分。它还为玩家提供有机会挖掘未开发的市场并补充他们的在线体验。第一批收购妈妈和我，在儿童中的离线零售玩家“2017年的细分是一个经典的例子。oyo，Oyo一直在积极投资主流酒店资产。在线家具球员在过去几年中积极地升起了他们的离线存在。

第三，客户收购成本得到了重大合理化。重点从客户收购转向客户保留。CAC（客户收购成本）即收购新客户的费用 - 已逐渐下降。营销人员正在使用数据分析来定位他们的数字营销活动，并且每种花费都会密切追踪其投资回报率。客户队列（轨道客户重复模式）对于E-Comm营销人员来说是比仅仅是顾客的营销人员更重要的KPI。电视广告，赞助等离线活动更具针对性，预算更严格。在这里，专注于持续品牌建设的球员在捍卫客户基础上对竞争对手的深度折扣和优惠券的冲击时感到非常好。

第四，玩家越来越关注现金养护和维护舒适的现金跑道。筹款过程在过去24个月内变得相当耗时，更激烈。对于即将结束现金跑道结束的公司，它也对估值产生了不利影响。在第二局的第二局，现金燃烧是非常紧密地追踪 - 在内部和投资者内部。在战略层面，它意味着撤销的诽谤（例如，办公室扩张或装修，雇员偏离场地）。在更频繁的水平，公司正在制定严格的预算系统和流程来管理现金燃烧。

适当的财务报告和治理

最后，交易评估过程发生了重大变化。在投资者将根据公司的无害内部MIS'编写支票的日子已经过去了，有时没有任何外部勤奋。在最近的过去，该过程已经延长了，投资者进行详细的勤奋 - 不仅仅是在法律，金融和税等传统领域，还包括取证，背景检查，技术和管理能力等元素。即使是交易后或投资者的投资后焦点也大大增加。他们一直在积极推动在财务报告，治理和建立财务控制和流程中的差距来解决空白。这些不再被搁置为“管家”问题。

那么，行业在哪里举行？一如既往，没有人回答。虽然经济放缓将对减少的自由裁量费用产生影响，但解决了涉及最终交付或便利性等基本挑战的玩家将继续发现增长触发。总而言之，电子商务2.0关于“较少的噪音和更多的物质”。没有理由抱怨！

Sanjeev Krishan是合作伙伴和领导 - 优惠和Hrishikesh Sathe是普华永道印度普华永道的执行董事。