RBI通过25个BPS削减仓库，并将政策姿态转移到“中性”的“住宿”：专家说的话

印度储备银行已将仓储率降至25亿吨至5.75％，并将政策阶段改为“中立”的“住宿”。

以下是裁减率的专家评论：

Ananth Narayan，Spjimr教授：我希望与这种积极性以及希望在动物精神中开始踢球，我们看到了实际改革。我们不应该忽视这一点。这不仅仅是利率和流动性。它也是关于管理FISC，这是关于在NBFC上进行改革，并获得增长改革也通过。但是，现在，一个伟大的开始，很高兴看到这项政策推出了它的方式。

Kamal K Mahajan，巴罗达银行的财政部和全球市场总经理暨兼主席：这项政策实际上是市场的信心建设。就市场价格而言，他们总是经过传播，但在银行业务也有舒适的立场，我们预计某些其他流动性措施直接出现。这肯定会有助于减少差距，这些差距是在进步和存款的增长中。当然，我们可以看到发生的传输，这对银行业有利。

Kotak Mahindra Bank的高级经济学家Upasna Bhardwaj：显然，它是一个相当多的政策，并且广泛地符合预期，因为通货膨胀预测的增长较高，他们必须被修改下来。是的，我们正在谈论流动性框架，对此有一些清晰度。他们宣布了这一点。除此之外，25个基点（BPS）的速度切割，6：0也是一个非常愉快的惊喜，因为市场可能期望5：1种组合。总的来说，整个包装相当愚蠢，它确实向您保证了动态要求，该要求是由RBI和MPC达到的，而当需要。

Anuj Puri，anarock Property顾问主席：尽管印度经济被认为是在放缓的掌握中，但市场对Narendra Modi总理的恢复权力很好地看涨。这可能最终导致财政赤字的减少风险;在所有可能性中，它是传感的，即RBI已经降低了这种速度。

至于住房部门，这种速度裁剪只能发出正面的通知信号 - 只有当银行传递对实际购房者借款人的福利时，才能实现其实际增益。

APEX BA1银行需要确保这实际上发生在地面上，因为近期过去几乎没有证据表明这种传播。

在目前的情景中，突然出现了NPA的崛起和正在进行的NBFC危机，事情看起来很黯淡。大多数银行无法通过RBI率削减的福利的原因是他们的存款率仍然很高。这最终会使利率降低借款人不可行。

尽管如此，如果银行将其贷款利率降低到购房者，这一速率降价将对住房市场产生任何非常重大的影响。

Garima Kapoor，经济学家和士拉首都副总裁：姿势转移到“住宿”是欢迎，因为它将铺平到贷款利率的传播方式，到目前为止已经不足。

“我们预计MPC通过今年将额外50个BPS削减率，同时通过OMO购买的组合继续进行微调流动性支持，外汇交换和CRR CUT。

Parth Mehta，MD，Paradigm Realty，Mumbai：25 bps的速率降低是在显示放缓的所有指标后面的下向螺旋经济中引起流动性。

RBI从“中性”到“住宿”的姿态变化表明目前脆弱的商业环境的认知，我们预计进一步的速度削减。

率削减应在家庭贷款方面实现可负担能力，从而降低截至临时预算的中产阶级的每月分期付款，GST和退税。所有这些都应为房地产行业提供一些销售动力。

Narendar Pani，Dean，社会科学学院，国家高等教育研究所，班加罗尔堡：虽然RBI的努力毫无疑问，促进投资，但尚不清楚收益率的减少程度。大型违约的刑事化带来了银行家与非常大的贷款相关的不适。不太成功的商业银行也可能觉得有必要保持其信贷存款比率低，以防他们突然需要删除大型NPA。他们可能对降低率来增加信贷时可能不会太热衷。

其次，大部分危机是需求而非供应之一。利率削减旨在提高投资资金供应，并不会对需求进行直接影响。促进经济的途径然后可以在财政政策而不是货币政策中撒谎。当生产受到需求限制时，对减少货币供应的过度依赖可能是通货膨胀的。

Suvodeep Rakshit，高级经济学家，Kotak机构股票，孟买：

姿态的变化为“住宿”是一个惊喜。债务市场将作为一个重要的积极举动，尽管大部分率切割周期可能结束。RBI政策的基调是难以置信的，突出了对增长的担忧。

我们在8月份考虑良好的通胀轨迹和增长的担忧，我们呼吁进行另外25亿卢比。

然而，速率切割的传输将是关键，RBI应该旨在保持流动性，至少在未来几个月内中性。

Sakshi Gupta，经济学家，HDFC银行

如果在Q1中持续较弱的增长脉冲，低于RBI的靶标，并且给予正常的季风仍然静音静脉静脉静脉，则8月份的另一个速率降低了25辆BPS的空间。

在增长中，高频指示灯继续在Q1中发出较低的活动。此外，不利的基础效应可能意味着GDP生长数在19-20财年的H1中保持静音。在H2中预计会有一些活动。今年，增长预测为7％。

政府可能坚持以3.4％的GDP临时预算宣布的财政赤字目标。也就是说，达到较高的增长来实现这一目标。

Anagha Deodhar，经济学家，ICICI Securities，Mumbai：

最近发布的GDP数字表明增长雄壮曲。鉴于国内和全球环境挑战，H2FY20的增长可能仍然疲软。尽管支持增长不是MPC的主要任务，但在当前环境中，它具有更大的意义。

鉴于较低的增长和通货膨胀期望，它易于将姿态改为“住宿”。它表明桌面上的速度削减更多 - 可能在下一个政策本身。“

政府可能会继续在财政整合路径上行走。我们并不期望预算中的大规模SOPS，因为政府在涉及财政情况时行走紧张的绳子。但是，我们可以看到更多地关注就业生成，劳动密集型产业和提升投资。

德德拉潘，首席经济学家，印度评分，新德里：25-BPS与6-0投票的“住宿”姿势表现出来，在4％的RBI目标低于RBI的目标下，增长担忧已经到了最前沿。通过改变其立场，RBI已经向市场传达了增长放缓是真实的。

流动性工作组是一个受欢迎的步骤。在过去的几天中，在剩余模式下的系统流动性，贷款率应该下降。

即将到来的预算是政府的真正考验。政府必须为社会支出找钱，并进行一些努力改革，以改善税收收集，并遵守财政整合轨迹。

Joseph Thomas，Head Research，Emkay财富管理，孟买：RBI政策正好在大多数市场参与者的预期线上。25个BPS的回购利率和“中性”到“住宿”的姿态变化是支持经济增长下垂的关键。

预计的增长降至7％。该政策还具有广泛的迹象，即未来几天对RBI的流动资金正常进行更多行动。这也证实了中央银行的承诺通过流动性更好地传播速率切割效应。

Rupa Rege Nitsure，首席经济学家，L＆T金融控股，孟买：

今天的政策行动是完美的，并提供明确的信号，即RBI将继续易于货币条件，直到它看到生长通胀混合的明确改善。

通过宏观暗流，速度切割循环也将在即将到来的宿舍继续。最近的GDP编号与高频领先指标预测的放缓一致，RBI对其进行了严重的注意。

政府也将在7月份即将到来的全额预算中解决增长问题，并且政府和RBI都有令人愉快的迹象将在串联中努力将经济拉出陷阱。

如果银行系统见证了相当大的情况，则会有意义地发生一些有意义的情况，如果RBI对NBFC部门进行信心提升措施，则会有意义。

我们预计MPC将在今年通过额外的50个BPS削减率，同时通过OMO购买的组合继续进行微调流动性支持，外汇交换和CRR CUT。

Andrew Holland，CEO，Avendus Cap Alt策略：市场总是希望一切，我想要50个基点，并在他们可能采取的步骤中的一个明确的方向，但我们得到的是市场淘汰的是25个基点。

有时，我们超越了措辞，措辞说我们会尽一切尊重，但让我们看看我们必须处理的是什么。如果他们进来说我们有一个真正的问题，我们需要做到这一点，显然我们担心我们缺少的东西。所以也许他们比我们更清楚地说清楚，他们准备采取行动，如果需要，也许慢慢但是他们会只是让这个发挥作用，摧毁并采取适当的行动，并在他们需要时采取适当的行动。所以我不太担心他们所说的是我更失望的是，他们没有做50个基点要诚实。

Prashant Kumar，CFO和SBI，SBI：随着流动性转变为一个积极的领土，银行将处于更好的位置来削减存款率，因为从5月到6月的流动性存在急剧转变，现在有很多剩余流动性所以银行应该在一个削减的位置。向前发展，从印度州银行（SBI）方面，我们已经为我们的现金信贷和透支（CC / OD）进行了，已经完成了几乎30个基点，并且基于基于资金的贷款利率的边际成本也取下了10个基点。我觉得我认为传输会很快发生。

随着通货膨胀下来，我们将能够减少对存款的利率，我们的进步增长也会接受。

Abheek Barua，首席经济学家，HDFC银行：有多少税率削减真的取决于食品通胀发展的方式。如果它比他们的预测显示得明显更敏锐，那么我们可以看到一个速度，但否则我认为两个速度削减肯定在桌子上。展望未来，这里需要提到的重要事项之一是，我们可能会在整个流动性管理范式和流动性赤字的情况下，这与储存率保持一夜之间符合的流动性赤字的情况只是狂热，我们也可能在流动性上具有宽松的立场，这意味着我们将有多余的流动性。这是市场和银行也应该非常密切地看待更多的东西，而不是确定更多的速度削减。

我认为确保剩余流动性时期的良好旧系统及其在需求增长时的快速传输可能只是回来。

R Sivakumar，头固定收入，轴MF：两个外卖;一个是减少速度和更重要的是，容纳姿势消除了任何速度徒步旅行的风险。所有这一切都意味着产量应该继续软化。我带走的另一件事是关于RBI愿意重新审视这种流动性框架的监管政策的声明。我认为这很重要，因为RBI在银行系统的角度来看，从这一夜或真正短期流动性看起来都是从银行间的角度效果，但这并没有导致传播到其余的经济。因此，他们可能需要更广泛地看一下流动资金，并且赚钱市场在传播中发挥着核心作用的认可，并且他们可能需要完全重新审视货币市场的工作。所以，我思考整体上，从降低产量的角度来看是非常积极的。因此，我们确实预计债券在这项政策后继续软化。当今产量已经软化了10个基点 - 奇数，这应该在未来几周内继续。

Mahapatra，MD＆CEO，Syndicate Bank：基准率已经纠正了下来的压力，我们在一年的价格上涨的压力已经在市场上进行了壮观。因此，我认为存款率切割在铁砧上。

在NBFC部门，RBI一直在清楚地讲述它将让市场能够照顾发生的任何事情，如果需要，他们将干预。因此，我们不清楚RBI是否将很快迈出一步，以便为NBFC部门开设特定的流动性窗口，或者它将允许市场照顾这一点。然而，已经说过，我认为NBFC也在出来，具体的流动性增强措施。当我们在过去的几周内看到时，他们中的许多都是整合。他们正在寻求积极的资产池销售和其他东西。所以，我认为我们看到从一个阶段的过渡阶段，他们可以从共同资金到自我纠正的情况。我想我们会观看这种情景，但它非常令人放心，即RBI正在等待和观看，随时随地，他们将进入，如有必要，他们将强烈进入它。